美联储宣布加息50个基点!22年来首次! - 卡神记

美联储宣布加息50个基点!22年来首次!

  美国当地时间5月4日下午2时,美联储宣布加息50个基点,将联邦基金利率目标区间上调到0.75%至1%之间。这是自2000年以来加息幅度首次达到50个基点,显示出美联储收紧货币政策的紧迫性。

  美联储还表示将从6月开始启动缩表计划。初始阶段美国国债的缩减规模将为每月300亿美元,3个月后每月减持规模将扩大至600亿美元;机构抵押贷款支持证券(MBS)初始缩减规模将为175亿美元,3个月后每月减持规模将扩大至350亿美元。


  释放“鸽派”温和信号


  本次美联储宣布加息50个基点,符合市场主流预期。


  此前,高盛曾在研报中表示,“美联储将最有可能在接下来的5月、6月两次联邦公开市场委员会上各加息50个基点”。近日,美联储临时主席鲍威尔也曾在国际货币基金组织(IMF)小组会议上明确,加息50个基点将在5月联邦公开市场委员会(FOMC)会议上提上议程。


  对于未来的加息路径,鲍威尔在IMF小组会议后召开的新闻发布会上表示,目前美国劳动力市场极度紧张,通胀率太高,美联储正迅速采取行动使通胀回落。假设经济和金融状况与预期一致,在接下来的两三次会议上单次加息50个基点是得到FOMC成员普遍支持的可能选项。


  鲍威尔同时指出,对于接下来是否会单次加息75个基点,目前不是FOMC积极考虑的事。而面对加速收紧的货币政策,美国家庭和企业财务状况良好,劳动力市场强劲,经济有望实现“软着陆”。


  平安证券首席经济学家钟正生团队认为,美联储5月会议向市场传达的信号比预期得更加“鸽派”。对就业和经济增长的看法多了一分谨慎,在通胀的成因上也更加强调供给因素。如果“需求过剩”在经济和通胀问题中扮演的角色有限,美联储激进紧缩的必要性也很难进一步提升。


  关于缩表计划,招商证券(港股06099)宏观团队表示,美联储明确了缩表启动的具体日期为6月1日,幅度为“300亿美元国债+175亿美元MBS”,3个月后国债与MBS的缩减规模将分别升至每月600亿美元与每月350亿美元,方式以债券到期后减少再投资为主。从关键细节可以看出,美联储缩表态度温和,每月475亿美元的缩表幅度明显低于此前每月950亿美元的市场预期。因此,美国市场予以积极回应,三大股指大幅收涨。


  全球央行政策分化明显


  值得关注的是,美联储加息靴子落地前后,多国、多地区金融管理部门纷纷上调基准利率。


  当地时间5月3日,澳大利亚联邦储备银行宣布将基准利率由0.1%提高到0.35%,这是澳大利亚自2010年11月以来首次上调基准利率。


  当地时间5月4日,巴西央行货币政策委员会宣布加息100个基点,上调基准利率至12.75%。


  亚洲方面,印度央行将基准利率上调40个基点至4.40%;中国香港金管局将基准利率上调50个基点至1.25%;中国澳门金融管理局也于当地时间5月5日将贴现窗基本利率调升50个基点至1.25%。


  招商证券宏观研究团队认为,当前全球央行政策分化明显,澳大利亚央行超预期加息,欧洲日本则继续维持宽松政策立场。美联储此次加息相对温和,这有助于稳定外部环境、减少汇率贬值与跨境资金流出压力。


  4月29日召开的中共中央政治局会议明确要求,实现“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”三项原则,“五一”假期“一行两会”召开会议传达精神、部署工作,宏观政策扶持力度可望加码。


  此次FOMC会议没有释放超预期紧缩信号,为我国政策的出台营造了相对宽松的外部环境,有利于市场预期的改善。


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