中美利差倒挂的原因及影响

　　1、中美10年期国债利差倒挂的原因是什么？这种状况会持续吗？

　　10年期国债收益率是金融资产定价重要的参考基准，可以从其变动反映应一个国家经济、就业、通胀等状况。疫情发生以来，我国坚持统筹疫情防控和经济社会发展工作，经济率先恢复增长，货币政策也回归常态，我国10年国债收益率对美国10年期国债收益率保持较高利差。今年以来，我国经济发展面临三重压力，通胀温和可控，货币流动性合理充裕，国债收益率有所回落。相反，美国通胀率则不断攀升，3月份美联储启动加息后，美国10年期国债收益率持续走高，中美利差不断收窄，并出现倒挂情况。从下阶段看，美国3月份CPI同比上涨8.5%，创下1981年以来新高，预计5月份美联储将加息50个基点，并启动缩表，美国10年期国债收益率仍有走高的可能，短期内中美利差或还将出现倒挂。

　　2、会对我国金融市场产生怎样的影响？（会不会导致外资流出？汇率是否存在贬值压力？对我国货币政策会带来影响吗？）

　　利差是决定汇率的主要因素，但不是唯一因素。近期外部形势复杂多变，国际金融市场波动加剧，我国跨境资本也呈现双向流动，但今年以来我国对外贸易开局平稳，贸易顺差高于去年同期，同时我国实际利用外资金额也超过去年同期，我国国际收支状况总体稳定，在美元指数较年初升值超过4%的情况下，人民币对美元汇率保持稳定，人民币汇率指数较年初升值超过2%，人民币作为避险货币特征进一步显现。 同时我们也要看到，当前经济发展和市场主体仍面临较大困难和压力，需要继续加大逆周期调控力度，货币政策方面，要坚持以我为主，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，一方面仍有降准和降息的空间和必要，进一步鼓励和引导金融机构降低实体经济融资成本；另一方面加大支农支小再贷款、碳减排支持工具、科技创新再贷款、普惠养老再贷款等结构性政策工具的使用，优化信贷结构，增强服务实体经济能力，确保经济运行在合理区间。