“最鹰派美联储”遇上美股“最凶险月份” 接下来会发生什么

　　尽管美国股市周四在9月的首个交易日涨跌不一，暂时令杰克逊霍尔央行年会后持续的抛售行情出现了停顿，不过对于接下来的市场表现，许多华尔街人士眼下依然很难保持乐观：因为立场鹰派的美联储，很可能让美股一年中最疲软的月份——9月，变得更为凶险万分！

　　行情数据显示，美国股市周四打破了连跌走势，标普500指数和道琼斯工业平均指数小幅上涨，而其他市场则因预期利率将在更长时间内保持较高水平而继续受到冲击。

　　截止当天收盘，标普500指数上涨11.85点，至3966.85点，涨幅0.3%，盘中一度下跌1.3%。道指上涨145.99点，至31656.42点，涨幅0.5%。受美债收益率走高影响最大的纳斯达克综合指数则依然下跌31.08点，至11785.13点，跌幅0.3%，连续第五个交易日下挫。

　　标普和道指的反弹对过去几天遭受重创的美国市场来说是一个轻微的缓解。三大股指周三曾连续第四个交易日下跌，8月跌幅高达4%-5%。

　　不过，投资者眼下悬着的心显然仍不能完全放下，因为“全球资产定价之锚”10年期美债收益率的升势仍未出现止歇的迹象。

　　基准10年期美债收益率周四进一步攀升至了6月以来的最高水平，尾盘上涨5.9个基点报3.258%；2年期美债收益率也继续刷新15年高位，尾盘上涨1.1个基点报3.514%。此外，5年期美债收益率上涨4.6个基点报3.405%，30年期美债收益率上涨6.8个基点报3.364%。

　　交易员还纷纷买入在市场动荡时期被视为避风港的美元，衡量美元兑六种主要货币强弱的ICE美元指数隔夜一度触及110关口，为20年来首次。美元兑日元更是自1998年以来首次触及140关口。

　　美国周四公布的强劲劳动力市场数据，进一步加剧了人们对美联储将在未来几个月继续快速加息的担忧。美国劳工部数据显示，截至8月27日当周，初请失业救济金人数为23.2万人，远低于预期的24.8万人。

　　BMO Capital markets利率策略师Ian Lyngen表示，“毫无疑问，金融市场已回归‘好消息即是坏消息’的交易格局之下。在这一格局中，良好的经济数据只会鼓励美联储加息75个基点，而美联储更鹰派的政策立场则将遏制通胀预期，削弱风险资产。”

　　本周以来，互换交易员押注美联储在本月的政策会议上加息75个基点的可能性已升至了70%以上。

　　“最鹰派美联储”遇上“最凶险月份”

　　值得一提的是，从历史上看，9月向来是美股“最凶险”的一个月份，而近来立场明显更为鹰派的美联储，也令许多投资者对今年9月的市场表现捏了一把汗。

　　业内统计显示，虽然10月是股市波动最剧烈的月份——1929年、1987年和2008年的史册崩盘都出现在10月，但9月的回报率却更差。数据显示，在过去25年里，标普500指数在9月平均下跌0.7%。

　　投资研究公司CFRA的数据显示，即便进一步回溯到二战以来，标普500指数在9月的平均跌幅也有0.6%。

　　关于为何9月在季节性的表现方面如此疲软，有不少说法。

　　首先，许多西方投资者从暑假回来，不得不重新评估他们的投资组合定位。企业预算也在为来年做准备，讨论是否需要勒紧裤腰带。在接近财政年度结束时，共同基金则通常会通过出售亏本持有的头寸来减少资本收益分配的规模，从而起到装饰作用。

　　而展望今年的9月行情，CFRA首席投资策略师 Sam Stovall表示，“这一次，投资者在9月份有更多的理由感到担忧。最大的担忧无疑是美联储会过度加息并迫使美国经济陷入衰退。

　　目前，美联储官员们仍不断在公开场合发表鹰派讲话。亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）周四表示，美联储的抗通胀行动还未结束。他当天在佐治亚理工学院的一个活动上表示，“我们仍有一些工作要做，当前的通胀率距离美联储2%的目标还很远。我们必须让经济放慢下来。”

　　美国劳工部将于北京时间今晚20:30公布备受瞩目的8月非农就业数据，一旦数据符合预期，很可能促使美联储倾向在本月晚些时候连续第三次加息75个基点。

　　目前业内普遍预计，美国8月份非农就业人数将录得稳健的温和增长——新增29.8万人，失业率则将在3.5%持稳，与50年来的最低水平一致。